SAFE·전환사채 전환 계산기
다음 라운드 전환 시 전환가와 지분율을 확인합니다.
SAFE 조건
다음 라운드(전환 기준)
SAFE 전환가 (유리한 쪽)
5,000원
전환 후 지분율 약 3.85%
SAFE는 Cap 기준가와 Discount 기준가 중 투자자에게 더 유리한(낮은) 가격으로 전환됩니다. Cap 기준가 = Valuation Cap ÷ 발행주식수, Discount 기준가 = 다음 라운드 주당가 × (1-할인율). 실제 조건은 계약서 문구에 따라 달라질 수 있습니다.
SAFE 투자는 다음 라운드에 몇 주, 몇 %로 전환되나요?
SAFE 투자금, 밸류에이션 캡, 할인율과 다음 라운드의 주당 가격·발행주식수를 넣으면 전환 가격, 전환 주식 수, 투자자 지분율을 계산합니다.
초기 투자 계약서를 검토하거나 다음 라운드 뒤 창업자 지분이 얼마나 희석될지 가늠할 때 씁니다.
계산 방법
- 두 가지 전환 가격
- 캡 기준가 = 밸류에이션 캡 ÷ 발행주식수. 할인 기준가 = 다음 라운드 주당 가격 × (1 − 할인율).
- 전환
- 투자자에게 유리한(더 낮은) 가격으로 전환합니다. 전환 주식 수 = 투자금 ÷ 전환 가격, 지분율 = 전환 주식 ÷ (발행주식 + 전환 주식). 예: 2억, 캡 50억, 할인 20%, 다음 라운드 1만원·100만주면 캡 기준가 5,000원으로 4만주, 약 3.85%.
계산 예시
SAFE로 1억원을 투자받았고 밸류에이션 캡 30억원, 할인율 20%라고 해 보겠습니다. 다음 라운드가 주당 8,000원, 발행주식 50만주로 정해졌습니다.
캡 기준가는 30억 ÷ 50만주 = 6,000원, 할인 기준가는 8,000 × 0.8 = 6,400원이라 더 낮은 6,000원으로 전환됩니다.
전환 주식은 1억 ÷ 6,000 = 약 16,667주이고, 지분율은 약 3.23%입니다. 다음 라운드 가격이 낮아 할인 기준가가 더 낮아지면 할인율 쪽으로 전환됩니다.
알아두실 점
- Pre-money/Post-money SAFE, MFN 조항 등 계약서 문구에 따라 실제 전환 방식이 달라질 수 있습니다. 이 계산기는 기본 구조만 계산합니다.
- 여러 건의 SAFE가 동시에 전환되면 서로 희석하므로 결과가 달라집니다.
자주 묻는 질문
캡과 할인이 둘 다 있으면 어느 쪽을 쓰나요?
둘 중 투자자에게 더 유리한, 즉 더 낮은 전환 가격을 씁니다.
발행주식수는 무엇을 넣나요?
다음 라운드 기준의 완전 희석 주식 수(스톡옵션 풀 등을 포함한 전체)를 넣습니다.
전환사채(CB)도 같은 방식인가요?
전환 가격을 정하는 원리는 비슷하지만 전환사채는 이자와 만기가 있어 조건이 다릅니다. 계약서 조건을 함께 확인하세요.